[摘要] 现在大家都有一个相对一致的认识，认为北上广深一线城市库存的压力没有那么大，但是对于二线城市比较严重，三线四线城市相对压力会大一些。以石家庄为代表的二三线城市市场状况怎么样？在这样的市场情况下，金融机构能做什么？有什么机会？
地方：河北省并购机会多
现在大家都有一个相对一致的认识，认为北上广深一线城市库存的压力没有那么大，但是对于二线城市比较严重，三线四线城市相对压力会大一些。以石家庄为代表的二三线城市市场状况怎么样？在这样的市场情况下，金融机构能做什么？有什么机会？
河北是一个沿海开放的省份，房地产虽然是不动产，但是也是受着大气候的影响，在下行压力比较大的时候，它都是起着举轻若重的作用。
我们大体分为一二线、三四线，石家庄作为一个后起的省份，在京津冀地区，甚至在沿海地区都相对差一些，它的发展方式比较粗放，石家庄又是一个比较年轻的城市，介于二三线之间，实际上都受大气候的影响。
河北的特点因为现在京津冀一体化这是个非常好的机遇，它加快了发展，尽管我们经济拉得比较重，很艰难地前行。新型城市化战略，河北城市化率比较低，我们城市化率还低于的平均水平，还不到50%，天津的城市化率很高了，应该说差距也是发展的机遇。
河北小，实力差，金融始终是一个问题，金融就是血液和神经，有很多大企业资金链一断就完了，小企业更是如此。今年什么政策逐渐在价码，很多中小企业也是日子很不好过。我希望我们一些大的投资商，开发商，有眼光的，到我们河北来，兼并、收购一些中小企业，有的还是不错的，有的还有很好的项目，特别是土地要比大城市，一线城市相对要宽松一些。
信托：存量资产的不确定性造就并购机会
大业信托有限责任公司总经理王毅：
2015年，我们感觉到整个房地产的市场正在发生明显的变化。
主要表现在几个方面。，在总量上，房地产供应总量和需求的关系，已经发生了变化，而且在结构方面正在发生重大的变化。突出反映在一种去化的模式上，无论在区域还是在类型方面都发生了一些变化。
第二，整个房地产供应的资金链从2014年以来呈现越来越谨慎的状态。
第三，房地产业务的发展空间随着城市化的要求，随着经济发展的要求，随着整个居民生活要求的改变，也在有一些特定的需求来补充，包括老龄化的问题，健康的问题。但是这种结构化的问题，并没有发现主导性的、战略性的、实在的需求。
第四，由于缺乏现金流，房地产在估值上也在发生变化，这是我们金融机构担心的问题。过去十年里，房地产在迅速发展的过程之中，房地产比价率的设定，以及资产的变现性都是非常好的。可是资产的价格和去化一旦达到一定的边界的时候，它的流动性、估值、现金流就非常引起重视。作为融资和投资这种机构重视了，很可能这种估值会引起金融风险的积聚。
我们金融机构是打规模战，不适合游击战。可是打规模战，就要有大规模行业的导入去衔接。接下来2015年在房地产的存量方面，可能是我们一个试探性，摸索性阶段，基于过十年发展经验的积累的可复制性进入。
存量关注两个方面，一个是存量的房子控制房源，看去化率，是不是可以带来现金流。当然这种存量的东西肯定是出现了某些不确定性，这种不确定性是我们进行并购、介入企业重组、债权资产重组的机会。第二，在存量已售资产方面判断它的性，能不能带来有稳定的现金流去支持产品的设计和发行。
银行：打造全产业链金融服务
中国民生银行地产金融事业部总裁叶天放：
现在从商业银行的来讲，简单的贷款产品一是增量有效，二是价格也上不去，能贷的企业价格也不是太高。房地产行业到现在，我们确实感觉到它的风险，其症结的根源是资产流动不起来。
因为对房地产市场风险把控，所以会有相对的分类。比如说服务客户不是要数量，而是针对客户服务的深度加强；原来只是资金的提供方，现在往产业链渗透，帮助企业更加健康。未来，民生银行会在某一个细分领域里与比较专业的，商业模式持续客户，做更加战略层面的合作。从贷款到它的战略层面，投资、并购、产业链、结构化、上市等等。
证券化也是民生银行考虑的一部分，我们把它放在资产管理方面在做。今年在给我们布置的资产证券化的步伐想象空间很大，把商业物业好的资产，通过资产管理的手段实现。
但是其中也有我们解决不了的几个问题，解决不了继续负债的问题，第二解决不了公募市场上的投资人的相对受益人要求低的问题。
基金：持续打造REITs等主题明确的产品
中信金石基金管理有限公司总经理周芊：
从2015年开始，房地产金融进入越来越产品化的时代。在房地产和金融结合的过程中，房地产占据的因素和重要性，进入一个越来越重要的时代。
通过近7年的摸索，中信金石目前整个房地产这个业务模块，分成了5个板块。
个板块是简单的私募融资，这有很多的方式，也有和金融机构合作的。第二块业务是私募基金，我们做了两只私募基金，一种是我们开发的，它的模式比较简单，卖完房子后分利润，我们目前的投资规模超过1300万元，是市场上大的开发基金。另一种是持有型基金，现在已经开始运作了，可能会有更大的体量。
第三块业务是REITs，我们有两块业务，一个是交易所的REITs，一个是银行间的REITs。我们在2012年的时候推出了一只银行间的天津市的保障房REITs，它吸取了台湾地区的经验，做成了全业务性的REITs。这是REITs进场的步，以后可能还会有更多的公开的产品出来，也会有不同的交易结构。
第四块业务是业务的输出，目前主要还是跟一些大型的央企和金融机构合作，我们怎么样在各个环节做房地产的服务，也是考虑的因素。
第五块业务，进入下一个十年，鸡犬升天的日子没有了，产品就成为市场上立足的主要的资本。而主题明确，产品有竞争力，适合市场的需求，是我们的主攻方向。
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